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港交所决定放弃收购伦交所
发布时间:2019-10-19 17:14:00   作者:匿名

今天,香港联合交易所首席执行官李小嘉表示,香港联合交易所已决定放弃对伦敦证券交易所集团的收购。他说,他未能从伦敦经济学院管理层获得积极回应。“这不是一个容易的决定。放弃重要的战略机会很遗憾,但这是最符合我们股东利益的决定。我们不得不勉强放弃。”

李小嘉在他的个人博客中说,在过去几十年里,我们联系了许多监管机构和伦敦证交所的大量股东,我们比以往任何时候都更加相信这两家交易所的战略价值和巨大潜力。我们当然希望伦敦证券交易所的管理层能像我们一样清楚地看到这场婚姻的划时代意义,但不幸的是,我们不得不做出今天的决定,因为我们未能说服他们同意这场婚姻的愿景。

香港交易所集团董事会受全体股东的信任和信赖。做任何决定时,都必须掌握平衡的艺术:不仅要大胆开拓,还要理性务实。有一个长期的愿景和稳定的步伐是必要的。

有些朋友可能会问,既然有很多困难,为什么你上个月还坚持公开向伦敦证券交易所“求婚”?太严重了吗?熟悉国际并购的专业人士都知道,尽管这种形式的要约并不常见,但在特殊时期并不少见。我们上个月向伦敦证券交易所伸出的橄榄枝是如此特殊的时刻。虽然我们已经很清楚这场婚姻充满了挑战,但我们仍然决心“求婚”,主要是因为“一旦我们穿过这个村庄,就没有这样的商店了。”因此,如果我们当时不求婚,我们可能永远不会错过赢得这个具有重大战略价值的项目的机会。

在这样一个特殊的时刻,对于这样一项重大的战略交易,一个人只能规划未来,实现未来。在国际M&A市场上,并没有在“求婚”被拒后通过其他方式成功“结婚”的案例。然而,为了在如此重要的交易所并购中取得成功,通常需要利用有利的天气、地理位置和人们的和谐。面对今天的一切,即使我们不放弃,即使我们再次奋斗,放弃已经是我们必须做出的理性选择。因为我们已经尽力了,我们没有遗憾。

回顾本月的尝试,虽然收购失败,但我们越来越清楚地看到年初制定的三年战略规划和发展蓝图是正确的。我们也越来越相信,地缘政治环境日益复杂的地球村需要更多的金融基础设施互联互通。放弃收购伦敦证券交易所不会减缓我们的国际扩张步伐。我们将中国与世界联系起来的决心不会改变,我们成为国际领先的亚洲城市交易所的愿景也不会改变。

过去十年来,我们稳步实施战略计划,为股东创造了丰厚的回报。自2009年初以来,我们的股价上涨了207%,实现了315%的总回报率。未来几年,我们将继续从三个方向积极推进战略规划:立足中国,连接世界,拥抱科技。

一直以来,香港交易所透过其发展策略、商业模式和核心价值观,突显其竞争优势:

1、立足中国,连接世界

我们在中国立足取得了非常可喜的成就。与内地交易所合作推出的沪港通和深港通等互联互通项目继续获得投资者和监管机构的信任和认可,为两个市场带来双赢结果。沪深港联动的交易总量已超过1.7万亿美元。截至2018年底,外国投资者持有约1720亿美元的中国内地a股,其中58%由沪深通出资。迄今为止,债券市场的总成交额已超过2100亿美元,占内地债券市场外资头寸的10%。沪深港和债券市场的顺利运行,加上qfii、qdii等机制,是中国资本市场对外开放的重要途径。

纵观全球资本市场的发展进程,交易所之间的合作模式不断创新,而沪港通、深港通和债券通的合作模式实现了不同市场之间最高效、系统成本最低的连接,这也是互联互通顺利启动后国际主流指数公司扩张到包括内地股票和债券的主要原因。我们相信,中国资本市场开放和人民币国际化将走一条不同于欧美市场的渐进道路。在这个逐步开放的过程中,由香港交易所推动的风险控制互联互通,将会在很长一段时间内为国内外投资者创造独特的价值。即使内地资本市场将来完全开放,由于内地和国际市场长期形成两种不同的交易结算托管制度和交易习惯,我们相信不少投资者会选择互联互通模式,因为他们更喜欢用自己熟悉的交易方式进行国际资产配置。

光靠中国是不够的。我们还需要连接世界。这意味着我们将进一步丰富亚太地区的产品,提高香港市场的国际竞争力。这意味着我们将充分利用伦敦金属交易所的平台,进一步拓展我们的国际业务。这亦意味我们会更积极参与国际讨论,透过世界经济论坛等国际平台,向世界展示香港市场的魅力和力量。

2.强大的交易所核心业务——交易和价格发现

交易收入是一项核心业务,许多西方交易所还没有完全理解。有些人甚至认为这是一种落后的利润模式。这实际上是因为西方外汇市场本身严重分散,交易流动性分散。价格发现是交易所应该依赖的核心竞争力,它不能给西方交易所带来正常的收入和利润。因此,许多交易所不得不寻求其他盈利方式。在以香港为代表的亚洲市场,它摒弃了大量高频交易造成的市场破坏性分裂,坚持集中流动性的交易模式,充分发挥交易所的价格发现功能,因为这样可以保证充足的流动性,有利于监管。只要我们的平台能够不断丰富金融产品种类,优化服务,交易收入就是交易所最重要、最正常、最稳定的收入来源,是交易所核心竞争力的体现。

3.拥抱科技开拓未来

拥抱科学技术是中国和连接世界的核心动力。在交易所的日常运营中,我们积极采用技术来优化服务和提高运营效率。例如,今年我们将推出新一代的后交易平台。我们还在探索人工智能和区块链等新技术的应用。我们还在与领先的内地科技公司探索新的业务领域。例如,今年我们完成了对深圳金融科技服务公司的投资,成为它们的主要股东。我们在香港投资了一家虚拟银行。我们还将投资北京的一家数据技术公司——华空青交信息技术(北京)有限公司的少数股权,为建立数据市场的计划的实现做准备。

世界变得越来越多变,这意味着当今的交易所必须与时俱进,灵活地面对更加复杂多变的技术、监管和产业环境。挫折也许是不可避免的,但是我们相信那些尽力而为但未能实现目标的人不会后悔。我们更相信人对一切都负有责任,所有的路通向罗马!

资料来源:Times.com证券公司。

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